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前回につづき、感情シリーズ編として、投資においてパフォーマンスを左右するかもしれない、強欲と恐怖を描きます。前回はこちら。
株式投資における、強欲と恐怖
今回は分かりやすく、安く買って、高く売る話に限定します。
株式も商売も、安く買い、高く売れば利益が出ます。だから、皆がこれを狙いますが、強欲と恐怖に支配されると、逆の行動をとってしまい損失を出してしまいます。
なぜ、分かっていることが出来ないのでしょうか。
強欲に支配されると
お金が増えると嬉しく、逆に減ると悲しいのが普通の反応です。
人間は、感情に慣れ、感受性が低下する性質があります。
以前と同じ嬉しさを感じるために、より大きな儲けを求める欲が生まれます。
欲は成功体験を繰り返すことで、強欲になり、根拠の無い自信から、過剰なリスクを取るようになります。
強欲な投資家は、正常な思考を失っているので、売り手しかいなくなった市場に気づかず、最後の買い手になります。
最後の買い手は、他の投資家が売り急ぐ中でも、強欲が邪魔をして売り時を逃します。
恐怖に支配されると
売り遅れた強欲な投資家は、下がり続ける価格を見てるうちに、強欲は消え、小さな恐れを抱きます。
恐れは、加速度的に大きくなり、やがて恐怖にとらわれた最後の買い手は、パニックを起こし、最後の売り手として底値で売ってしまうのです。
強欲と恐怖への対抗するには
自身の投資ルールを決め、規律を守る
感情に支配されない投資をするには、平時で冷静な時に、投資ルールを決め、それにそった投資をすることが大事です。
多くのポジションを持ちたい衝動に駆られても、一刻も早く全て売りたいと思っても、ルールを守ることで、感情に支配された投資にならなくなります。
もちろん、一度決めたルールを一生使う必要もありません。変更が必要なら、変えればいいのです。
ただし、感情に支配された状態でルールを変更してはいけません。これだけは忘れないようにしましょう。
自身のリスク許容度を把握しておく
あなたは、資産が半値になっても、夜にぐっすり眠れますか？
もし、眠れない・・可能性があるのなら、リスクを取りすぎているのかもしれません。
どれだけの下落幅をを想定するか、非常に難しい問題ですが、一度自分なりに考えておきましょう。
避難訓練などと同様に、想定内なら慌てず理性的に動けます。しかし、想定外だと、慌ててしまい、理性的に動けなくなります。
だから訓練することや、想定しておくことは、非常に大事なのです。
他人の強欲と恐怖を尺度として利用する
周囲の声が、「買い！」一色なら、市場が強欲であると示しており、逆にポジションを減らすタイミングなのかもしれません。
逆に「売り！」一色なら、市場が恐怖支配され、少しずつ買っていくタイミングなのかもしれません。
株価は、常に最適な値とも限りません。時に、強欲や恐怖が価格を形成している場合もあり、それを逆に利用するということです。
なかなか狙って出来るものではありませんが、うまく活用できればあなたのパフォーマンスに貢献してくれるかもしれません。
最後に
有名な投資家もこのような旨の言葉を発言しています
「バーゲンセールを喜ばない人はいないのに、なぜ、誰も株のバーゲンセールを喜ばないんだ？」と
